股票当别人都疯狂你就该卖出
2008-09-19 23:49:04   来源:中国青年报   评论:0 点击:

罗杰斯简历 :吉姆•罗杰斯生于1942年,5岁时找到一份工作,在棒球场捡空瓶子。长大后获得耶鲁大学奖学金,在耶鲁大学完成本科教育。后就读牛津大学的巴里奥学院。曾在美国陆军服役,退役后进入华尔街工作。1970年与索罗斯创建量子基金,此后10年,该基金的投资收益达420
独家专访罗杰斯:股票当别人都疯狂 你就该卖出

美国投资大师吉姆•罗杰斯昨天做客本报时称———

罗杰斯简历   

  吉姆•罗杰斯生于1942年,5岁时找到一份工作,在棒球场捡空瓶子。长大后获得耶鲁大学奖学金,在耶鲁大学完成本科教育。后就读牛津大学的巴里奥学院。曾在美国陆军服役,退役后进入华尔街工作。1970年与索罗斯创建量子基金,此后10年,该基金的投资收益达4200%,而同时期的标准普尔指数仅上涨不足50%。

  罗杰斯37岁时决定退休,随后开始了骑摩托车周游116个国家的环球之旅。 除了继续经营自己的股票外,罗杰斯还兼任哥伦比亚大学商学院的教授,讲授金融课程。此外,他还在哥伦比亚广播公司和其他多家媒体担任节目主持人。
  
  站在北青大厦20层会议室,透过环形窗向外俯瞰,CBD的中央电视台、北京电视台等众多媒体的建筑尽收眼底,罗杰斯禁不住问:“你们花了多少钱买这栋大楼?”当得知这是在1999年以2亿元买下时,罗杰斯笑着问,“我现在花3亿元买如何?”

  对于媒体的投资,一向主张投资冷门领域的罗杰斯在与北京青年报社社长、北青传媒董事长张延平交谈了40多分钟后表示:“也许我会买北青传媒的股票,毕竟现在香港市场的股价要比上海市场低得多。”

  对于北京,罗杰斯并不陌生。对于北京青年报,罗杰斯同样熟悉。

  9月19日罗杰斯到达的当晚,当记者向他指看北京青年报大楼的LOGO时,罗杰斯突然惊呼:“我记得北京青年报,1999年我开车来北京时,有很多国外媒体同时给我拍随行纪录片,是北京青年报的记者第一个报道了我到中国旅游的情况,随后很多媒体跟进。现在又来这里真是太亲切了!”

  我要让女儿学习包饺子

  对于罗杰斯而言,尽管北京并不是一个陌生的城市,但本报还是为罗杰斯安排了一顿特殊的晚餐———包饺子。

  1999年首次来北京时,罗杰斯曾经有过看做拉面的记忆,但对于包饺子,自称从不忌口的罗杰斯表示还是第一次。当本报大厨孙师傅向罗杰斯示范如何包饺子时,罗杰斯立马开始自己动手。

  由于包得馅过多,前两个饺子均告失败。不是把馅挤出来,就是饺子边无法捏在一起,心急的罗杰斯忍不住直接将挤出饺子皮以外的馅吃了了事。

  当本报社长张延平向其示范了另外一种包饺子方法,即用两块饺子皮直接将馅儿包在其中的“三明治”方法后,罗杰斯立即找到了“灵感”,不停地向大厨孙师傅要饺子皮,“再给我一个!再给我一个!”

  罗杰斯向本报记者透露,已经为自己四岁的女儿请了一个中国保姆,教她学习中文。当初找保姆的时候,罗杰斯的要求是,一定要是北京口音,只能对自己的女儿说中文。如今,能说一口“京腔”的四岁女儿已有一个中文名字———“乐乐”。

  “她三岁的时候,人家问她:你叫什么名字?她说,我的名字是‘乐乐’(Mynameishappy)。她给自己改了名字,从此以后我们就叫她乐乐。这个月我们刚刚搬到新加坡,我送她去的学校都是学习中文,我希望她长大以后能说一口流利的中文。”

  提到自己的女儿,这位晚年得女的投资大师立刻兴奋起来,眼里尽显慈父爱意。

  而谈到如何让女儿更多接触中国传统文化时,罗杰斯表示,我要送女儿到北京跟着孙师傅学习包饺子。


  我从来不喝可乐

  一个纯粹的美国人不喝可乐,这在很多中国人看来似乎有些不可思议。但罗杰斯就是这样一个“异数”。

  罗杰斯告诉记者,除了演讲时,自己平常从来不喝可乐,因此女儿也不喝可乐。“她从来没有看见过我喝可乐,所以她也不喝。”

  喜欢运动的罗杰斯说,为了保持充足的体力,每天都要坚持做两小时骑自行车的运动。

  而在与记者的接触过程中,罗杰斯的充沛精力令人惊叹:记者常常在夜里两三点还会收到罗杰斯的邮件,凌晨5点一样会收到他的邮件。

  只要在车上,除了交谈,罗杰斯基本都忙着用“黑莓”查看邮件;而在离开房间的最后一刻,罗杰斯还在处理“最后一封邮件”。

  “我祖母曾经告诉我,生活不容易,想要过好日子,你就要努力工作,拼命赚钱。你明白我的意思吧?”罗杰斯这样向记者解释投资成功的秘诀。

  长期亏损是个信号

  如何才能成功地进行投资呢?为何在大多数人都没有发现投资机会的时候,精明的投资者会敏锐地捕捉到“金矿”的蛛丝马迹?

  罗杰斯在接受本报记者独家专访时表示,从众心理让人们失去了判断能力,人们总是关注一些热门事物,对一些行情冷清的行业很少关注。

  上世纪70年代初期,在量子基金从事研究工作的罗杰斯发现了一个有趣的现象,一家生产天然气钻井的公司自1956年至1971年连续15年亏损。

  罗杰斯深入研究后发现当时整个行业都处于不景气状态。“我去找那家公司的CEO,他看我非常年轻,直接劝我说,你还是不要投资了,这个行业没有希望。没人关注这个行业。”

  但罗杰斯从公司长期亏损和产业供需失衡中看到了人们忽视的商机,量子基金直接投资了天然气开采。1973年,中东战争爆发后,量子基金从中盈利颇丰。

  罗杰斯告诉记者,在市场中有很多人还不了解投资就直接“入市”,甚至出现市场越火爆进入的人越多的情况。

  “当所有人都疯狂的时候,你必须保持冷静,你必须学会逆势投资;当人们惊慌失措、犹豫不决的时候,也许就是你买入的好时机。而当周围人疯狂的时候,包括出租司机都在告诉你买什么股票时,也许就是你应该卖出的时候了!”

  “人们应该培训自己不随波逐流,要有自己的思想,无论周围是恐惧还是欣喜,你都要了解清楚为何会有这样的情况。”罗杰斯如此表述自己的投资“真经”。

  罗杰斯投资真经

  1.购买别人都不看好的股票一般不会错,虽然有时需要等上一段时间。

  2.我在投资方面的成功,主要因为我买了价格非常低廉的股票,至少我觉得价格非常低廉。

  3.牛市结束的信号是我们生活方式上一系列的基本变化。如1972年,石油从3美元一桶涨到34美元。欧洲国家开始使用核电站取代石油发电,北海和阿拉斯加的石油供应增加;到1978年,石油产量多年来第一次超过需求———这是主要的基本转变,是牛市结束发出的信号。

  4.当你看到新闻头条上有关新的石油储层被发现,或者风车农场在主要城市突然出现;当你看到新的矿藏供应市场;当你发现所有商品的库存都在增加,这些就是基本转变———就是你把钱从商品投资中抽走的时候,牛市就会结束。

  5.20世纪80年代和90年代是商品大熊市,很少有商品像近年这么便宜———当你比较一下消费者价格指数或者其他金融资产(如股票和债券)的价格的时候,你就会看到这一点。


  6.亚洲经济持续增长,将带来世界范围所有商品需求的强劲增长。特别是中国,迅速从一个商品出口国变为商品进口国,需要大量消耗铁矿石、铜、石油、大豆和其他原材料。

  7.从历史上看,商品价格与股票、债券等金融工具价格走向呈现负相关。股票价格下跌,商品价格就会上扬,反之亦然。那意味着如果你不投资商品,你就不是真正的多样化投资。

  8.商品价格即使在经济倒退时也能上涨。

  9.商品投资回报率增长速度超过通货膨胀增长速度。

  10.中国是个灵活的巨人———有勇气推动经济增长,这是有史以来自由市场最庞大、最勇敢的尝试,还有什么比这更值得期待的呢?精明的投资者所关心的是投资机会,并且在中国极富挑战的自由市场建设中兑现它。现在最好赚钱的还是买进商品———特别是在经济调整和整顿时期。

  花絮

  幸好没有三个司机

  从上海到北京,飞行时间不超过2小时的一段路途,却让曾周游116个国家的罗杰斯在此次的“北青行”中吃尽苦头。

  在上海,为了躲过台风“韦帕”,当得知航班和火车被取消的消息后,罗杰斯最终选择坐汽车到北京。

  但好事多磨,原本12个小时的车程因为司机迷路等原因而延长至22个小时。

  “外面下着瓢泼大雨,可是司机不认识路,我们不得不在高速公路上停下来,拦住过往车辆问到底该往哪个方向开。他们告诉我说从上海到北京大约需要10至12小时,但最后我几乎在车上呆了一天一夜!”

  “人家是说一个司机需要10至12小时,你有两个司机所以要多花出一倍的时间。”当记者这样开玩笑时,罗杰斯连呼:“幸好没有三个司机!但是不管如何,我非常高兴来到北京,再见到当年曾经报道过我的媒体简直太神奇了!”

  对话罗杰斯

  ■关于投资:

  记者:你父母对你的投资理念有多大的影响?

  罗杰斯:我父母对我的投资应该没有多大影响,他们对我投资没有任何建议。他们只是告诫我,赚钱不容易,要努力工作赚钱,拼命存钱。我父母在人生的后半生才开始进行投资,对他们而言,要养育5个孩子已经很不容易了。

  记者:6岁时你如何想到要找父亲借钱买花生烘烤机的?谁给你这个建议的?

  罗杰斯:5岁我就开始在棒球场工作。6岁我从祖父母那里回到父母所居住的城市,我看到很少有人卖可口可乐和花生,当时我父亲对我说,也许在棒球场卖点东西能赚点钱。于是我就找他借了100美元买了个二手的花生烘烤机,开始在棒球赛场卖一些饮料和花生。

  记者:是什么原因选择去华尔街工作?

  罗杰斯:那是在大学的最后一年,有很多公司来招聘。我就胡乱报了个名,没想到那个招考官居然招了我,说会在夏天给我一份三个月的工作机会。正好我非常喜欢那个招考官,于是就去了那家公司。

  ■关于失败:

  记者:能谈谈您投资生涯中失败的经历吗?您从中得到什么教训?

  罗杰斯:我有很多失败的经历。第一个例子是在1980年,当时油价很高,我预测两伊之间不会有战争,结果很快他们就开火了,油价一下降到了10美元一桶。我当时是卖空,结果亏了不少钱。其实,如果我当时注意研究一下是可以提前预测到他们要打起来的,当时肯定会有人知道这方面的信息。后来我迅速平了仓,这也是很错误的决定,如果我能坚持下去,情况就不一样了。


  这告诉我,在投资的过程中肯定会有恐惧、惊慌,我也有过惊慌失措。人们应该在任何投资领域都不要惊慌,这是很重要的教训。但很多人并不明白,他们很容易受别人影响惊慌失措。

  我的第一个妻子也是这样,那时我24岁,对自己、对人生都不太了解,却充满了激情。我与第一个妻子是在欧洲旅行时认识的,你知道24岁对于一个年轻人来说,情感很丰富。结果我为自己的轻率付出了代价,三年后我们分手了。

  其实人生的经验和投资是一样的,做你了解的事情。投资也是这样,你必须很了解才能去做,否则肯定会失败。

  ■关于自己:

  记者:您认为自己是世界上最伟大的投资经理人吗?

  罗杰斯:不是,我就是个来自阿拉巴马州小城的简单的人,只不过有时候投资碰上点子罢了。我也经常犯错误,我记得第一次周游世界时,到了塔克拉玛干的一个小村庄,我每天早上都要跑10公里健身。有一天我跑到一个草场听见广播里正在播放“你早阿拉巴马!”当时心里非常高兴,以为他们是为了欢迎我这个外国人;结果人家说,你想得美,我们就是为了学习英语,我当时失望极了。你看我也一样经常犯错误。
 

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