公募继续乐观私募开始减持
2009-08-11 18:20:00   来源:   评论:0 点击:

北京一位私募基金的管理人员对本报表示,他并不看好下半年的流动性充裕度。他认为,在没有货币增量的情况下,市场很难再冲击高点,在此情形下,他表示未来将逢高减仓,待事态明朗化后再考虑是否进入。

  昨日,上证指数收于3249.76点,下跌0.34%,延续了自8月4日以来的调整。面对市场的波动,此前行动一致的公募基金与私募基金,在操作上似乎开始“向左走,向右走”。

  与前期高点相比,截至8月10日收盘,上证指数已下跌超200点。但从反馈信息来看,此轮调整并没有出乎部分基金公司的意料。对于昨日上证指数的高开低走,大成基金管理有限公司将其归结为 ,“三部委联手维稳”的信息及外围市场的大幅飙升格局刺激了A股市场昨日高开,但做多能量尚欠缺,其中金融、房地产板块表现欠佳,拖累指数。大成基金对此表示,市场在经过一轮大幅上涨之后,本身存在调整要求,以对前期的过快上涨做出必要的修正。

  此外,东方基金管理有限公司也认为,近期股市出现了明显的回调,一方面是因为今年3月份以来涨幅过大,期间一直没有明显的调整,累积了大量的获利盘,技术上有调整的需要;另一方面,政策面市场担心货币政策可能出现调整,某种程度上打击了投资者的持股信心。

  在采访中,不少基金公司也表达了相同的看法,上海一家基金公司的基金经理在接受采访表示,前期上涨较快,估值较高,市场的调整并不出乎意料。

  面对调整,接受证券日报记者采访的数家基金公司均对后市的谨慎乐观。东方基金表示,对A股未来走势充满信息。近期看经济复苏,长期看国际竞争力的提升驱动的产业升级。目前看来,经济复苏的走势基本确立,以住房、汽车为代表的内需成功启动成为带动中国经济率先复苏的原动力,进而拉动中游、上游产业依次进入复苏阶段。下一个经济复苏的驱动因素是出口,随着欧美经济渐次见底回升,预计今年年内出口可能出现止跌回升,明年出口可望出现同比增长。在内需启动及外需回暖的拉动下,中国经济有望摆脱衰退,景气逐步恢复,并将进入新一轮高速发展阶段。中国经济的向好走势支持A股市场的持续走好。

  上投摩根基金管理有限公司也认为,伴随外围资金持续流入以中国为代表的新兴市场,预计货币还有新的增量空间。企业盈利方面,四季度企业盈利同比或仍有较高增幅,明年一季度企业盈利同比增幅或依然维持较高水平,后续盈利数据或将好于预期。短期内市场或将持续震荡行情,长期来看市场仍有向上空间。

  在对后市乐观的基础上,众多基金公司表示,不会调整既定的投资策略。其中东方基金表示,依然会坚持从宏观经济研判出发,确定大类资产配置;依据行业景气回升实际情况,积极调整行业配置,优化投资组合。上海一家基金公司的投资策略主管在接受采访时表示,不能以短浅眼光看待市场,长期投资策略不会改变。

  公募基金仍对市场充满期盼,相比之下,私募基金的忧虑溢于言表。

  面对当前市场态势,金中和投资总监邓继军认为,市场还存在向上的惯性,单日的巨幅调整还会出现,继续冲高的可能性仍然很大。但随着指数的大幅上升,市场已经进入了一个风险积聚的阶段,支撑本轮行情继续上行的重要因素是宽松的流动性,流动性的变化和通胀的预期是决定市场方向的关键。

  而星石投资总监江晖恰恰认为,下半年的流动性可能会出现问题,他认为,一方面经济复苏更加明确,可能会进一步推动股市上涨。另一方面货币政策出现微调也值得关注,近期工商银行(601398)、建设银行(601939)纷纷提出全年信贷计划,下半年的信贷总额将受到严格的控制,此外银监会要求银行严格执行第二套房四成首付无优惠利率的政策,这会对股市的流动性产生一定的影响。在这些综合因素的影响下,8月股票市场波动性可能加大。

  如果说阳光私募的态度还有积极的一面,那么一些地下私募基金的去意就显得较为坚决。北京一位私募基金的管理人员对本报表示,他并不看好下半年的流动性充裕度。他认为,在没有货币增量的情况下,市场很难再冲击高点,在此情形下,他表示未来将逢高减仓,待事态明朗化后再考虑是否进入。

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